⚡

Gamma Positif vs Négatif

Les deux régimes de gamma.

15 min Intermédiaire

🎯 Gamma: La force invisible qui contrôle la volatilité

Le Gamma est le concept le plus puissant en trading de Futures. 95% des traders ne savent même pas qu'il existe.

Le Gamma mesure comment les market makers hedgent leurs positions d'options. Ce hedging AMPLIFIE ou RÉDUIT les mouvements du marché.

Comprendre le gamma vous permet de savoir À L'AVANCE si le marché sera calme ou explosif.

📊 SCHÉMA: Gamma Positif vs Négatif

GAMMA POSITIF (+GEX) Mean Reversion — Le marché respire Resistance VWAP Support SELL SELL SELL BUY BUY MM vendent les hausses, achètent les baisses → Prix contenu dans un range
GAMMA NÉGATIF (-GEX) Trend Following — Le train sans freins HVL MM SELL MM SELL MM SELL -20 pts -60 pts -150 pts ACCÉLÉRATION MM vendent quand ça baisse, achètent quand ça monte → Les mouvements s'amplifient
GAMMA POSITIF (+GEX) GAMMA NÉGATIF (-GEX)
Prix monte MM VENDENT → Prix freiné MM ACHÈTENT → Prix accélère
Prix baisse MM ACHÈTENT → Prix soutenu MM VENDENT → Prix accélère
Volatilité FAIBLE — Contenus ÉLEVÉE — Explosifs
Stratégie MEAN REVERSION TREND FOLLOWING

🔧 Identifier le régime Gamma actuel

MÉTHODE: Position du prix vs HVL (Gamma Flip) HVL GAMMA POSITIF Prix > HVL → MM stabilisent → Range & Mean Reversion GAMMA NÉGATIF Prix < HVL → MM amplifient → Trending & Momentum GEX + GEX - Le HVL est la ligne de démarcation entre les deux régimes
MÉTHODE: Observation comportementale
Indicateur Gamma Positif Gamma Négatif
Ranges Étroits Larges
Breakouts Faux (rejet) Vrais (continuation)
VWAP Retours fréquents Éloignement continu
Bougies Petites, mèches longues Grandes, corps pleins

❌ ERREURS et ✅ POINTS CLÉS

  • •❌ Ignorer le gamma → Comme conduire sans regarder la météo
  • •❌ Mean-reversion en gamma négatif → Vous vous faites écraser
  • •❌ Trend-following en gamma positif → Plein de faux breakouts
  • •✅ Gamma Positif = MM stabilisent = Range, mean reversion
  • •✅ Gamma Négatif = MM amplifient = Trending, momentum
  • •✅ Le régime gamma détermine QUELLE stratégie utiliser
  • •✅ Les transitions sont les moments les plus dangereux

🎬 SCÉNARIOS TEMPS RÉEL: Ce que MIA voit

1 Gamma Positif — Le marché "respire"
Mardi 16h30 ES @ 6072 GEX: +4.8 Mrd
6080 GEX 6060 VWAP 6050 HVL 6078 Rejet! Retour 6058 FOMO zone Mean reversion parfaite Gamma positif = marché range, ne pas chasser les breakouts
CE QUE VOUS VOYEZ
Prix monte depuis 1h
"Breakout! Je vais acheter!"
FOMO - peur de rater le move
CE QUE MIA VOIT
GEX +4.8 Mrd = TRÈS POSITIF
Prix au-dessus du HVL (6050)
GEX 6080 = Résistance probable
DÉCISION MIA: PAS D'ACHAT maintenant. Attendre retour 6055-6060 ou shorter 6080 si rejet.
RÉSULTAT: Prix atteint 6078, rejette, retour à 6058. Mean reversion parfaite.
2 Gamma Négatif — Le train sans freins
Vendredi 15h45 NQ @ 21180 GEX: -2.3 Mrd
21250 HVL 21100 GEX "Buy the dip" piégé! -120 pts et ça continue 21085 (-95 pts de plus)
CE QUE VOUS VOYEZ
Prix baisse depuis l'open (-120 pts)
"C'est trop bas, ça va rebondir"
Envie d'acheter le dip
CE QUE MIA VOIT
GEX -2.3 Mrd = NÉGATIF
Prix sous HVL = Zone explosive
Pas de support GEX avant 21100
DÉCISION MIA: PAS D'ACHAT. Suivre le momentum. En gamma négatif, on ne fade PAS le move.
RÉSULTAT: Prix continue à 21085 (-95 pts de plus). Les dip buyers se sont fait écraser.
3 Transition de régime — Le moment critique
Mercredi 14h50 ES 6040 → 6035 CROSSING HVL
GAMMA + GAMMA - HVL 6040 TRANSITION 5998 -37 pts CHANGEMENT STRATÉGIE
CE QUE VOUS VOYEZ
Prix casse un support
"Simple pullback, je reste long"
Pas de changement d'approche
CE QUE MIA VOIT
ALERTE: Prix passe sous HVL
TRANSITION: Gamma+ → Gamma-
Ce n'est plus le même marché!
DÉCISION MIA: 1. Fermer les LONG existantes. 2. Passer en mode momentum/trend. 3. Élargir les stops.
RÉSULTAT: ES chute de 6035 à 5998 (-37 pts). MIA a adapté sa stratégie = Protégé.

📝 À RETENIR

  • •🎯 Gamma = La force qui AMPLIFIE ou RÉDUIT les mouvements
  • •📈 Gamma Positif (+GEX, > HVL) = Marché calme = MEAN REVERSION
  • •📉 Gamma Négatif (-GEX, < HVL) = Marché explosif = MOMENTUM
  • •⚠️ TRANSITION = Moment le plus dangereux (changez de stratégie!)
  • •🚫 JAMAIS de mean reversion en gamma négatif
  • •🚫 JAMAIS de trend following en gamma positif
  • •🔄 Le HVL est la ligne de démarcation entre les deux mondes