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Option Greeks

Les Greeks essentiels.

18 min Avancé

🎯 Les Greeks: Ce que tout trader Futures doit savoir

Vous ne tradez pas les options directement, mais comprendre les "Greeks" est ESSENTIEL car ils contrôlent les mouvements des Futures.

Les Greeks mesurent la sensibilité des options à différents facteurs. Ils déterminent comment les market makers hedgent.

Vous n'avez pas besoin de les calculer - juste de comprendre leur IMPACT.

📊 SCHÉMA: Les 5 Greeks essentiels

Greek Mesure Impact sur Futures Pour vous
Δ
Delta
Direction
 Combien l'option bouge pour $1 de mouvement du sous-jacent DEX (Delta Exposure) = Pression directionnelle DEX positif = Biais haussier
Γ
Gamma
Accélération
 Vitesse de changement du delta GEX = Volatilité attendue + Niveaux magnétiques GEX+ = Calme
GEX- = Explosif
Θ
Theta
Temps
 Perte de valeur par jour Pression en fin de journée (surtout 0DTE) Power Hour = Theta accéléré = Mouvements amplifiés
V
Vanna
Delta + Volatilité
 Comment le delta change avec la volatilité VIX baisse → MM achètent = Rally Mouvement Vanna = Rally de compression de vol
C
Charm
Delta + Temps
 Comment le delta change avec le temps À mesure que l'expiration approche, delta change MM ajustent hedges = Mouvements fin de journée

Comportement des Greeks par Strike

ATM Deep ITM ITM ATM OTM Deep OTM 1.0 0.5 0 -0.5 -1.0 Greeks par Strike (Call Option) 0.50 MAX MIN Delta (Δ) Gamma (Γ) Theta (Θ) Vega
Δ Delta
S-curve : ~1.0 deep ITM, 0.50 ATM, ~0 deep OTM
Γ Gamma
Bell curve : pic maximal ATM, quasi-zero aux extremes
Θ Theta
Decay maximal ATM : les options y perdent le plus de valeur/jour
Vega
Sensibilite a la vol : max ATM, amplifie Vanna flows

⚡ Comment les Greeks créent les opportunités

Γ Scénario Gamma — Niveaux magnétiques
1
Gamma élevé à un strike
Concentration massive d'OI (Open Interest) sur un strike précis
2
MM hedgent agressivement autour de ce strike
Achètent quand le prix baisse, vendent quand il monte (gamma positif = stabilisateur)
3
Prix "attiré" vers ce niveau (magnet)
Le hedging crée un effet d'aimant + support/résistance naturel
✓
VOUS: Tradez le rebond sur ce niveau GEX
Entrée sur rebond au niveau gamma, SL sous/au-dessus, TP vers le prochain niveau
V Scénario Vanna — Compression de volatilité
1
VIX commence à baisser
La volatilité implicite se contracte après un épisode de peur
2
Vanna flow: MM doivent acheter pour ajuster delta
Quand la vol baisse, le delta des puts OTM diminue → MM rachètent les shorts
3
Pression acheteuse sur les Futures
Rally de "volatility compression" — mouvement haussier auto-renforçant
✓
VOUS: Position longue pendant la compression
VIX en baisse + Vanna positif = biais long tant que la compression continue
Relations entre les Greeks Δ Delta Direction du prix Γ Gamma Change Delta via Prix Vanna Change Delta via Vol Charm Change Delta via Temps Θ Theta Decay temporel prix bouge vol change temps passe accelere

❌ ERREURS et ✅ POINTS CLÉS

  • •❌ Ignorer les Greeks → Vous ignorez les forces qui bougent le marché
  • •❌ Essayer de tout calculer → MenthorQ le fait, utilisez leurs données
  • •❌ Confondre les Greeks → Chacun mesure quelque chose de différent
  • •✅ Delta = Direction, Gamma = Volatilité/Niveaux
  • •✅ Theta = Decay temporel, Vanna = Vol + Delta, Charm = Temps + Delta
  • •✅ Les Greeks expliquent POURQUOI les niveaux GEX fonctionnent
  • •✅ Pas besoin de calculer, juste de comprendre l'impact