🎯 DEX: L\
Si le GEX mesure la volatilité attendue, le DEX (Delta Exposure) mesure la PRESSION DIRECTIONNELLE créée par les options.
Un DEX positif signifie que les market makers sont "short delta" et doivent acheter des futures pour hedger. C'est haussier.
Un DEX négatif signifie que les MM sont "long delta" et doivent vendre. C'est baissier.
📊 SCHÉMA: DEX expliqué
┌─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐
│ DELTA EXPOSURE (DEX) - EXPLIQUÉ │
├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┤
│ │
│ DEX = Somme(Delta × Open Interest) pour toutes les options │
│ │
│ ╔═══════════════════════════════════════════════════════════════════╗ │
│ ║ DEX POSITIF ÉLEVÉ ║ │
│ ║ • MM sont "short delta" (ont vendu plus de calls) ║ │
│ ║ • Pour hedger, ils doivent ACHETER des futures ║ │
│ ║ • Pression acheteuse constante = BIAIS HAUSSIER ║ │
│ ╚═══════════════════════════════════════════════════════════════════╝ │
│ │
│ ╔═══════════════════════════════════════════════════════════════════╗ │
│ ║ DEX NÉGATIF ║ │
│ ║ • MM sont "long delta" (ont vendu plus de puts) ║ │
│ ║ • Pour hedger, ils doivent VENDRE des futures ║ │
│ ║ • Pression vendeuse constante = BIAIS BAISSIER ║ │
│ ╚═══════════════════════════════════════════════════════════════════╝ │
│ │
│ COMBINAISON GEX + DEX: │
│ ┌────────────────┬────────────────┬──────────────────────────────┐ │
│ │ GEX │ DEX │ COMPORTEMENT │ │
│ ├────────────────┼────────────────┼──────────────────────────────┤ │
│ │ Positif │ Positif │ Range haussier, calme │ │
│ │ Positif │ Négatif │ Range baissier, calme │ │
│ │ Négatif │ Positif │ Rally explosif possible │ │
│ │ Négatif │ Négatif │ Sell-off explosif possible │ │
│ └────────────────┴────────────────┴──────────────────────────────┘ │
│ │
└─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘
💰 Utiliser le DEX en trading
┌─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐
│ APPLICATIONS PRATIQUES DEX │
├─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┤
│ │
│ 1. BIAIS DIRECTIONNEL: │
│ ═══════════════════════ │
│ • DEX très positif → Privilégier les LONGS │
│ • DEX très négatif → Privilégier les SHORTS │
│ • DEX neutre → Pas de biais, suivre le prix │
│ │
│ 2. CONFIRMATION DE TRADE: │
│ ═══════════════════════ │
│ • Signal LONG + DEX positif = Confirmation ✅ │
│ • Signal LONG + DEX négatif = Méfiance ⚠️ │
│ • Le DEX doit confirmer la direction du trade │
│ │
│ 3. ANTICIPATION DES MOUVEMENTS: │
│ ═══════════════════════ │
│ • DEX qui augmente fortement → Pression acheteuse à venir │
│ • DEX qui diminue fortement → Pression vendeuse à venir │
│ • Changement de DEX = Signal avancé │
│ │
│ ⚠️ NOTE: Le DEX est un BIAIS, pas un signal d'entrée. │
│ Utilisez-le pour filtrer et confirmer vos trades. │
│ │
└─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘
❌ ERREURS et ✅ POINTS CLÉS
- •❌ Confondre GEX et DEX → GEX = volatilité, DEX = direction
- •❌ Trader contre le DEX → Vous tradez contre le hedging des MM
- •❌ Utiliser le DEX seul → C'est un filtre, pas un signal
- •✅ DEX positif = Pression acheteuse des MM = Biais haussier
- •✅ DEX négatif = Pression vendeuse des MM = Biais baissier
- •✅ GEX négatif + DEX positif = Rally explosif potentiel
- •✅ GEX négatif + DEX négatif = Sell-off explosif potentiel